En junio, el Gobierno actualizó las partidas presupuestarias incorporando 29.686 millones de euros adicionales para cubrir la amortización de la deuda pública con vencimiento en 2026. Con este ajuste, el monto total asignado para hacer frente al pago de letras y bonos del Tesoro alcanza los 158.483 millones, según el informe mensual más reciente del Ministerio de Hacienda.
Esta ampliación representa que el gasto dedicado a amortizar deuda superará en más de 28.000 millones de euros el nivel registrado en 2025, cuando se utilizaron aproximadamente 130.000 millones.
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Durante el primer semestre del año, el Tesoro ya desembolsó 82.561 millones de euros, lo que supone un incremento del 11% respecto al mismo período del año anterior.
El aumento del coste financiero presiona al Tesoro
La revisión presupuestaria se realiza en un entorno marcado por el alza de los tipos de interés.
El Banco Central Europeo elevó el tipo de interés oficial en un cuarto de punto el 11 de junio, situándolo en el 2,25%. Esta medida influye directamente en el costo que debe afrontar el Tesoro al emitir nueva deuda dirigida a inversores nacionales e internacionales.
En recientes subastas, el Estado colocó 6.215 millones de euros en letras, con una rentabilidad media del 2,512% para los títulos a seis meses y del 2,679% para los de doce meses.
Estos intereses superaron los niveles de subastas previas, reflejando un mayor costo para la financiación de nuevas emisiones.
La inflación mantiene la puerta abierta a futuros incrementos
La inflación en la zona euro se mantiene por encima del objetivo del 2%, mientras que en España alcanza el 3,8% en términos armonizados, conforme a los datos recogidos.
Este contexto ha llevado a algunos expertos a prever nuevas subidas en las tasas de interés después del verano.
Existe la posibilidad de que el BCE lleve el tipo oficial al 2,5% y realice un incremento adicional antes de que concluya el año, lo que podría encarecer la deuda emitida tanto por España como por otros países europeos.
Modificaciones presupuestarias por encima de 77.000 millones
El aumento en la partida destinada a la deuda pública es el ajuste más significativo efectuado por el Gobierno en los primeros seis meses del año, aunque no es el único.
De acuerdo con Hacienda, el Ejecutivo ha realizado modificaciones presupuestarias por un importe superior a 77.000 millones de euros en este periodo.
El Gobierno sigue operando con los Presupuestos Generales del Estado de 2023 prorrogados, dado que no se han aprobado nuevas cuentas en la actual legislatura.
Esta coyuntura requiere ajustes y transferencias de crédito para adaptar las partidas presupuestarias a las demandas de cada ejercicio.
La oposición critica los cambios sin presupuestos nuevos
Las modificaciones en el presupuesto han suscitado críticas desde la oposición, que cuestiona que el Ejecutivo realice ajustes de gran envergadura sin un nuevo proyecto de Presupuestos aprobado por el Congreso.
La variación más importante corresponde a la deuda pública, con un incremento cercano a los 30.000 millones. Le sigue la Seguridad Social, cuyo presupuesto ha sido ajustado en 7.381 millones de euros.
Este organismo se ocupa de la gestión del pago de pensiones, prestaciones por incapacidad temporal, el ingreso mínimo vital y otras ayudas.
El aumento de los recursos destinados a amortizar la deuda refleja la significativa carga financiera que enfrenta el Estado en un contexto marcado por el encarecimiento de los intereses y la incertidumbre sobre las futuras decisiones del Banco Central Europeo.
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